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险资最新调仓图景：加仓电气、硬件设备等板块，新规之下高股息增配趋势有望延续_我的网站

A |     　　蓝鲸新闻8月26日讯（记者石雨）　　2026年上半年，险资资金运用规模突破40万亿元，资金结构持续向权益资产倾斜。　　记者注意到，随着上市公司半年报持续披露，险资最新持仓轮廓清晰：电气设备、硬件、机械、化工等赛道获重点加仓，举牌节奏放缓的同时，资金逐步向硬科技、新质生产力领域延伸。    AI摘要      福建省科学技术厅等六部门联合印发《福建省脑机接口科技产业发展行动计划（2026—2030年）》，提出构建全链条产业生态，打造海峡两岸脑机接口创新合作高地和全国特色应用示范基地。         我省实施脑机接口科技产业发展行动     打造两岸脑机接口创新合作高地 力争到2030年产业规模突破30亿元          位于福州仓山区的福州人机智能科技有限公司内，工作人员在示范“脑机接口+机器人手部外骨骼”仪器。         福州人机智能科技有限公司内，公司负责人在展示新款脑机操控智能康复轮椅。　　值得关注的是，近日，《保险公司资产负债管理办法》（下称《办法》）正式落地，资产负债匹配指标趋严，高股息资产的配置价值进一步凸显，成为险企对冲利率下行压力、达标收益考核的重要抓手。    东南网8月22日讯 （福建日报记者 李珂/文 施辰静/图） 日前，福建省科学技术厅等六部门联合印发《福建省脑机接口科技产业发展行动计划（2026—2030年）》，提出构建“基础研究—技术攻关—产品研发—场景应用—产业集聚”全链条生态，打造海峡两岸脑机接口创新合作高地和全国特色应用示范基地；到2030年，全省脑机接口产业规模力争突破30亿元，成为全国脑机接口产业创新发展的重要增长极。    脑机接口是当前全球科技竞争的战略前沿。　　权益占比上行，重点布局制造、硬件、化工等板块　　2026年上半年，保险行业资金运用规模突破40万亿，债券依旧维持压舱石作用。与此同时，股票占比创近四年新高，尤其是在二季度权益市场大幅上涨的背景下，保险行业权益资产规模持续提升，资金结构也进一步向股票和基金倾斜。2026年，“脑机接口”首次被写入政府工作报告，与量子科技、6G等一同列为未来产业培育方向。我省此次出台的行动计划，充分发挥福建“数字中国”策源地、21世纪海上丝绸之路核心区及两岸融合发展示范区等优势，旨在促进科技创新和产业创新深度融合，加快培育未来产业新动能。

B |     行动计划明确了分阶段发展目标。　　近期，伴随着上市公司半年报披露进入尾声，险资的最新持仓情况也逐渐明晰，据Wind金融数据终端，险资现身十大流通股东的个股中，按中上协行业分类，制造业牢牢占据首位，此外，金融业，信息传输、软件和信息技术服务业，采矿业，以及电力、热力、燃气及水生产和供应业也均获险资重点配置。

C |     到2027年，在诱发脑电信号特征增强、神经信号非线性解码算法、高分辨柔性电极等领域突破关键技术，培育5家以上创新型中小企业，建设1个两岸联合实验室和2个省级创新平台，推动脑机接口技术在医疗康复领域的试点应用，推动我省非侵入式产品医疗器械注册，开放医疗健康场景。　　从Wind行业分类观察，电气设备、硬件设备、化工、机械板块，是险资重点持仓的赛道。　　从加仓动向来看，硬件设备、机械、化工、医药生物、交通运输板块均有多只个股获险资加码，新晋上百只个股前十大流通股；同期，险资对70余只个股进行不同比例的减仓，涉及电气设备、化工、建筑、电信服务、食品饮料等多个板块。    到2030年，形成完善的脑机接口产业生态，引育30家脑机接口创新型企业，建设脑机接口科技产业联盟，形成完整的“器件制备—信号诱发—算法处理—特征增强—交互应用”产业链，实现非侵入式产品临床突破和高性能侵入式电极器件技术突破，推动包括医疗、工业、教育、文旅、养老等多个特色应用场景形成和应用，促进省内民营企业和医疗康养机构共同发展。　　从个股来看，增持股份数量居前的个股分别属于钢铁Ⅱ、公用事业、交通运输、有色金属板块，增持数量最高的为新华保险通过分红、传统产品账户增持包钢股份（600010.SH）；瑞众人寿以自有资金账户增持国电电力（600795.SH）；中国人寿以传统产品账户增持大秦铁路（601006.SH）。　　持仓市值方面，从二季度末数据来看，除中国平安持仓平安银行（000001.SZ）外，首位是中国人寿通过普通保险产品账户持有中国联通（600050.SH），期末持仓市值为127.6亿元。截至上半年末，险资持仓市值居前的，除平安银行和保险股外，还有贵州茅台（600519.SH）、海康威视（002415.SZ）、紫金矿业（601899.SH）、江苏银行（600919.SH）。

D |     应用场景拓展是此次行动计划的一大亮点。在医疗健康领域，我省将构建“预防—诊断—治疗—康复”全周期应用体系，推广非侵入式脑机接口康复治疗项目，针对脑卒中患者打造“精准康复评估+脑控外骨骼训练”闭环系统，建立5个康复示范中心。面向孤独症儿童早期筛查与干预，研发具有完全自主知识产权的脑控具身智能机器人系统等，打造集科研攻关、临床验证与康复服务于一体的全国特色孤独症康复训练示范区。在工业制造领域，支持探索建设脑控机器人示范车间，开发脑电注意力监测+AI产品缺陷识别系统以及脑机接口疲劳监测设备。　　值得一提的是，今年以来险资举牌动作有所放缓，前8个月内仅有3家险企合计完成6次举牌。根据公告时间统计，2026年截至8月15日险资6次举牌5家上市公司（含A股及H股），其中，平安人寿举牌农业银行（1288.HK）、招商银行（3968.HK）和中国人寿（2628.HK），太保寿险、富德财险分别举牌上海机场（600009.SH）和亚康股份（301085.SZ）。　　招商证券分析员张彤对此分析指出，举牌次数下降预计是受去年高股息资产集中配置后新增空间收窄等影响，同时保险公司投资方向也从高息银行基建股拓展至硬科技等新质生产力领域，将更多资金倾斜至网下新股申购、IPO 战略配售等，加大布局半导体、AI、高端装备、生物医药等前沿领域。此外，行动计划还布局了教育培训、养老服务、文化娱乐等场景，包括面向中小学的注意力训练系统、面向失能老人的脑控家居设备和认知早筛系统、脑控沉浸式体验项目等。　　资产负债管理新规出台，高股息配置需求凸显　　近日，《保险公司资产负债管理办法》重磅出台，在明晰资产负债管理目标和管理原则的基础上，对资产负债管理的治理结构、政策和程序、监管指标和监测指标、监督管理等做出详细规范。    业内人士指出，随着广东、上海、北京、湖北、浙江等多地密集出台脑机接口产业专项政策，脑机接口正从实验室加速走向产业化。　　结合《办法》要求，业内关注的热点及预测之一，在于险资对高股息股票增配趋势有望延续。福建此次发布的行动计划，立足自身在数字经济、两岸融合等方面的独特优势，有望在脑机接口这一未来产业赛道上形成差异化竞争力。

E |     新闻链接     《福建省脑机接口科技产业发展行动计划（2026—2030年）》对产业发展作出多方面部署。

F |     在技术攻关方面，我省将重点突破脑信号强化诱发采集、抗干扰神经信号非线性解码算法、非线性多模态信号特征增强融合、脑肌电信号融合、生物相容性电极材料、高稳定性高分辨刺激/采集双向交互柔性纤维电极阵列、多功能智能微导管、主动式干电极等关键技术。　　从监管及监测指标框架来看，期限结构、成本收益及流动性的匹配要求进一步强化。其中，对成本收益的要求有明显提升，根据《办法》，人身险公司净投资收益覆盖率不可低于100%，也即过去三年的净投资收益率能够覆盖负债保证成本。依托福厦泉国家自主创新示范区组织成立科技产业联盟，加大自创区专项资金引导支持。在业内看来，这是险企面临压力较大的核心指标。　　保险公司净投资收益主要来自固收产品的利息收入和股票类资产的股息收入，但现实是，低利率环境下利息收入承压，股息收入成为险资平衡收益的主要抓手。　　在此前提下，国联民生证券参考目前长久期存量债券利率后测算指出，固收类资产的总收益贡献率大致为2.12%，则权益类资产需要贡献0.49%的投资收益率。　　情景假设下，假设预定负债成本率的范围是2.9%-3%，高股息股票的平均股息率在4.5%-5%之间，则需要增配的OCI账户股票规模预计在2.07-2.91万亿元之间。假设长期股权投资的分红收益能计入监管考核指标计算，则需要增配的OCI账户股票和长期股权投资规模预计在0.63-1.48万亿元之间。    在产品研发方面，医疗康复是重点方向。　　事实上，高股息资产正是险资在权益市场布局的重要落子。

G | 我省将面向脑卒中、脊髓损伤、抑郁症、孤独症及神经变性疾病等所致功能障碍，重点研制脑控康复机器人、脑机接口肢体康复训练设备、脑控康复轮椅、脑机辅助治疗系统、AR/VR术后康复设备等具有自主知识产权的脑机接口康复装备。同时面向智慧交通、特种作业车辆、智能制造等领域，开发脑控远程操作机械臂、脑控无人机探测辅助设备、脑机智能座舱等工业特种装备，支持企业开展应用试点。今年3月的业绩发布会上，中国人保透露，2025年公司OCI股票的投资规模较2025年初增长158%，在投资资产中的占比上升了两个百分点，持仓OCI股票的平均股息率达到4.27%，进一步增厚了股息收入对净投资收益的贡献。    在保障措施方面，行动计划提出加强组织协调、加大政策支持、深化开放合作、加强金融支持、完善安全治理等五项举措。　　中国太保多次强调其哑铃型资产配置策略，哑铃的一端，即是高股息、低波动、现金流稳定的优质蓝筹资产。整合部门资金加大脑机接口科技产业发展支持，积极支持企业享受研发费用加计扣除、首台套保险补贴等政策；加速注册审批，加强医保支持，支持产品应用。公司管理层在此前采访中表态，“我们需要通过高分红回报来提高净投资收益率，支撑起投资收益的安全垫。同时建立严格的数据隐私保护机制，将伦理审查与安全评估贯穿始终，防止敏感生物信息泄露。    为支撑产业发展，我省将强化协同创新，共建基础研究平台、建设公共服务平台。建设脑电数据共享平台，脑机接口医疗器械检验检测中心和产业公共服务平台。”　　中国平安副总经理兼首席财务官付欣近日在接受蓝鲸新闻专访时表示，平安继续加配OCI的资产，提前布局高股息、低波动的优质资产，在把控好资本占用的前提下，对应资产安全可控，能够夯实组合基本收益底盘，平滑长期投资收益曲线。　　整体看来，险资行业最新布局趋势逐渐明晰，以高股息资产筑牢收益底仓，同时加码硬科技、高端制造等优质赛道挖掘成长机遇。支持高校和三级甲等医院建设脑机接口临床试验基地。联合台湾科研机构、企业，创建两岸脑机接口科技与产业相结合的联合实验室，开展脑感知诱发、神经环路解析等脑科学基础研究。梯度培育一批专注于脑机接口细分领域的专精特新中小企业、高新技术企业，鼓励闽台在脑机接口领域开展联合研发与企业孵化合作。

H | 稳健与成长兼顾的配置策略之下，险资后续在权益市场的布局节奏与增量空间，值得市场持续关注。依托福厦泉自主创新示范区和有条件的高新区，推动建设脑机接口产业园区，引导吸引科创基金、产业引导基金等加大融资支持，吸引两岸企业入驻。

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Published on:03:05:56